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【摘要】在金融危機(jī)形勢下,融資租賃可以充分發(fā)揮其獨(dú)特的融資、理財(cái)?shù)裙δ?有效解決廣大中小企業(yè)融資難、裝備制造廠商銷售難、大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目乃至地方財(cái)政資金來源難等棘手問題。本文試圖從分析當(dāng)前我國融資租賃行業(yè)發(fā)展中遇到的問題入手,在資金瓶頸、稅收政策等方面提出解決對策。
　　 【關(guān)鍵詞】融資租賃 稅收政策 資金成本
　　
　　 一、我國融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀
　　
　　融資租賃,是市場經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種融資方式。我國20世紀(jì)80年代初引進(jìn)這種業(yè)務(wù)方式后,在國家立法部門、政府有關(guān)部門和不同類型的融資租賃公司共同努力下,近二十多年來也得到迅速發(fā)展。目前銀監(jiān)會(huì)審批的金融租賃公司也已有17家,內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)已經(jīng)由最初的9家發(fā)展到37家,外商投資的融資租賃公司達(dá)100多家。注冊資本超過500億元人民幣,可承載的資產(chǎn)管理規(guī)?？蛇_(dá)6000億元人民幣以上。而融資租賃在國外發(fā)展迅速,2005年全球融資租賃成交額達(dá)到5791億美元。發(fā)達(dá)國家的融資租賃業(yè)幾乎滲透到所有行業(yè)和各種類型的設(shè)備中,并占有相當(dāng)大的投資比例。美國目前融資租賃企業(yè)達(dá)3000多家,在資本融資方面的滲透率達(dá)30%。而中中國目前融資租賃企業(yè)只有200多家,滲透率不足5%。由此看來,我國融資租賃的優(yōu)勢還遠(yuǎn)未發(fā)揮出來,制約其繼續(xù)發(fā)展的問題還很多。
　　
　　 二、我國融資租賃公司發(fā)展面臨的困難
　　
　　 1、資金瓶頸制約我國融資租賃公司發(fā)展。我國融資租賃公司大致分為四類。第一類是具有外資背景的融資租賃公司。按照國家外管局2005年頒布的第74號文件,外資融資租賃公司被允許向國外借入外債。如果這些融資租賃公司的外方股東資金雄厚,那這些融資租賃公司一般來說資金不成問題。第二類是我國大型廠商設(shè)立的融資租賃公司,如我國的柳工、廈工、三一重工和中聯(lián)重科都設(shè)立或者控股了的融資租賃公司。對于這部分融資租賃公司來說,籌措資金就成為十分頭痛的事情。目前,大部分這類的融資租賃公司都是向銀行借款。一方面銀行貸款利率基本都受人民銀行的監(jiān)管,融資租賃公司的資金成本會(huì)比較高。另一方面,銀行都會(huì)要求廠商提供擔(dān)保或者回購承諾。比如三一重工于2008年就其與康富國際租賃和招商銀行的合作發(fā)布公告。其中,招商銀行將會(huì)對康富國際的融資租賃款辦理保理業(yè)務(wù),但是三一重工必須承擔(dān)回購義務(wù)。這些擔(dān)保義務(wù)都會(huì)使生產(chǎn)商的資產(chǎn)負(fù)債表惡化,損害其主營業(yè)務(wù)進(jìn)一步融資的能力。第三類是具有銀行背景的金融租賃公司。盡管這些租賃公司具有銀行背景,但是其融資能力也受到很大的限制。由于大部分融資租賃公司的母公司都是上市的銀行,其向母公司的融資被作為關(guān)聯(lián)方交易受到投資者的關(guān)注,所以目前很多銀行背景的金融租賃公司都是主要靠資本金。雖然按照規(guī)定他們可以參與銀行間市場交易,但是需要至少有兩年的贏利年度才能申請,所以目前他們無法從銀行間市場拆借資金。即使將來這些金融租賃公司可以參與銀行間拆借市場,他們也無法獲得長期資金來源,因?yàn)殂y行間市場主要是短期頭寸的拆借。第四類是獨(dú)立的第三方的本地融資租賃公司。目前這類公司生存非常困難,他們基本上沒有任何可靠的資金來源。
　　 2、稅收政策影響我國融資租賃公司發(fā)展。對于融資租賃行業(yè),稅收政策有著舉足輕重的影響力。按照現(xiàn)有的稅收政策(財(cái)稅1999年183號文,國稅函2000年514號和909號),經(jīng)過商務(wù)部或者銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的融資租賃公司,按照利差繳納營業(yè)稅,未經(jīng)批準(zhǔn)從事融資租賃業(yè)務(wù)的,一般視同銷售征收增值稅。
　　這些陸續(xù)頒布的稅收政策對促進(jìn)融資租賃行業(yè)發(fā)展起到了非常積極的作用,但是2009年開始的增值稅改革讓融資租賃行業(yè)完全陷入了困境。我國的增值稅從1994年實(shí)施以來一直實(shí)行的是生產(chǎn)性的增值稅,企業(yè)購入的固定資產(chǎn)所含有的增值稅均不允許抵扣。經(jīng)過幾年的試點(diǎn),國務(wù)院2009年開始實(shí)施的新增值稅條例允許企業(yè)購入固定資產(chǎn)抵扣其含有的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額,這個(gè)對所有行業(yè)都是重大的利好消息卻讓融資租賃行業(yè)遭受了前所未有的打擊。
　　按照新實(shí)施的增值稅暫行條例,企業(yè)如果向銀行貸款購入固定資產(chǎn),那么企業(yè)就可以取得固定資產(chǎn)的增值稅發(fā)票,從而可以在其銷項(xiàng)稅中抵扣購入固定資產(chǎn)所包含的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額。但是如果企業(yè)向融資租賃公司租入固定資產(chǎn),由于融資租賃公司無法出具增值稅發(fā)票,企業(yè)就無法抵扣其固定資產(chǎn)中的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額。對于企業(yè)來說,同樣是融資手段,利用銀行貸款就會(huì)比利用融資租賃節(jié)省17%的成本。
　　 除此之外,在征稅實(shí)踐中,一些稅收政策對于融資租賃行業(yè)也沒有十分明確規(guī)定。例如,融資租賃的設(shè)備如果由于顧客欠租而被租賃公司收回后出售,有些地方的稅務(wù)局認(rèn)為這屬于銷售行為,需要征收增值稅;也有些地方的稅務(wù)局認(rèn)為這個(gè)是整個(gè)租賃行為的組成部分,只需按照原來的租賃交易繳納營業(yè)稅。即使繳納增值稅,各個(gè)地方的稅務(wù)局對于稅率也有不同看法。有些地方的稅務(wù)局認(rèn)為這個(gè)屬于舊貨出售,適用于國家稅務(wù)總局關(guān)于舊貨處理的有關(guān)規(guī)定,也有些地方的稅務(wù)局認(rèn)為屬于企業(yè)自行處理自有固定資產(chǎn),使用零稅率。
　　 稅務(wù)政策不明確使眾多融資租賃公司處在稅務(wù)處理的灰色地帶,造成在稅務(wù)實(shí)踐中有融資租賃資質(zhì)企業(yè)之間、有融資租賃資質(zhì)和沒有融資租賃資質(zhì)的企業(yè)之間處理同樣的融資租賃業(yè)務(wù),卻出現(xiàn)稅種適用不一、稅基適用不一、稅負(fù)不公的混亂局面。稅務(wù)政策不明確造成的執(zhí)行差異成為了不同地區(qū)的融資租賃企業(yè)之間的不公平競爭的因素之一。
　　 3、缺乏統(tǒng)一的登記平臺(tái)束縛了我國融資租賃公司發(fā)展。目前市場上所有的融資租賃公司都沒有被允許進(jìn)入央行的征信系統(tǒng)。各個(gè)租賃公司憑借其擁有的有限信息來評估顧客的信用狀況。導(dǎo)致的結(jié)果是嚴(yán)重削弱了融資租賃公司事先控制風(fēng)險(xiǎn)的能力,而且也失去了事中督促客戶按時(shí)還款的重要手段。
　　 我國對于以動(dòng)產(chǎn)作為融資對象的交易缺乏統(tǒng)一的登記系統(tǒng)。就算汽車等特殊物品有登記系統(tǒng),也缺乏全國統(tǒng)一的登記系統(tǒng)。汽車的抵押登記一般是通過當(dāng)?shù)剀嚬芩M(jìn)行的,每個(gè)地方的登記制度和要求都不同,這大大增加了融資租賃公司的運(yùn)營成本。
　　 對于其他的動(dòng)產(chǎn)登記在我國一直沒有統(tǒng)一的規(guī)定。由于缺乏全國統(tǒng)一的登記平臺(tái),一旦承租人變賣租賃設(shè)備,租賃公司很難對抗善意取得設(shè)備的第三人。這對于保護(hù)租賃公司的權(quán)益非常不利。
　　
　　 三、促進(jìn)我國融資租賃公司的發(fā)展對策
　　
　　1、允許融資租賃公司發(fā)行債券。在債券市場上直接融資是世界上大部分國家融資租賃公司的資金主要來源渠道。比如通用汽車金融服務(wù)公司和卡特彼勒金融服務(wù)公司就可以在資本市場上發(fā)行公司債券和短期票據(jù)。盡管這些公司的母公司都實(shí)力雄厚,但是他們還是會(huì)單獨(dú)以自己的名義在資本市場上融資。這些在資本市場獨(dú)資發(fā)債的租賃公司本身雖然不是上市公司,但是他們因?yàn)閱为?dú)發(fā)行債券從而需要單獨(dú)披露本身的財(cái)務(wù)狀況。這一方面豐富了其融資渠道,另外一方面也有利于市場參與者監(jiān)督其管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。
　　目前我國的融資租賃公司籌資渠道過于狹窄,目前唯一比較可靠的融資渠道是來源于銀行貸款。這就造成其資金成本比較高,使得公司與銀行在市場競爭上明顯處于劣勢。銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的融資租賃公司雖然在管理規(guī)定上容許他們在經(jīng)批準(zhǔn)后發(fā)行金融債券,但是具體的發(fā)行辦法一直沒有出臺(tái)。即使發(fā)行辦法出臺(tái),也是僅僅解決了屬于銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的那部分融資租賃公司的資金來源。對于絕大部分目前由商務(wù)部監(jiān)管的融資租賃公司,合適的資金來源仍遙遙無期。

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解決之策是融資租賃公司的籌資渠道應(yīng)該統(tǒng)一平臺(tái)。雖然兩類公司分屬不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu),但是他們的業(yè)務(wù)性質(zhì)沒有本質(zhì)區(qū)別。銀監(jiān)會(huì)和央行在制定金融債券發(fā)行辦法的時(shí)候,應(yīng)該將目前不屬于銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的融資租賃公司考慮進(jìn)去。只要滿足發(fā)行辦法的規(guī)定條件,公司無論屬于何種機(jī)構(gòu)監(jiān)管都應(yīng)該允許發(fā)行金融債券。
　　 2、理順融資租賃行業(yè)的稅收關(guān)系。為了理順融資租賃行業(yè)中的稅收問題,財(cái)政部應(yīng)盡快考慮將融資租賃行業(yè)改為征收增值稅。
　　按照1994年稅制改革的思路,商品銷售和部分修理修配服務(wù)適用增值稅,服務(wù)業(yè)適用營業(yè)稅。這個(gè)簡單的分工在大部分行業(yè)里面都不會(huì)出現(xiàn)問題。但是融資租賃的特殊性讓營業(yè)稅和增值稅的分界變得非常模糊。增值稅的改革讓這個(gè)問題變得更加突出。
　　 1994年的稅制改革強(qiáng)行將服務(wù)業(yè)和商品銷售分開適用不同的稅種本身就是改革的不徹底?；诋?dāng)時(shí)歷史條件局限,大部分服務(wù)業(yè)是小型企業(yè),無法適應(yīng)增值稅的嚴(yán)格管理。但是,營業(yè)稅本身的局限性已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展,也造成了很多征管的不便和稅負(fù)的不公平。但是由于目前實(shí)行的分稅制,營業(yè)稅由地方稅務(wù)系統(tǒng)征收而增值稅是國家和地方共享稅種,這兩個(gè)稅種的合并在短期之內(nèi)無法實(shí)現(xiàn)。
　　 但是就融資租賃行業(yè),這個(gè)改革已經(jīng)刻不容緩。因?yàn)槿谫Y租賃行業(yè)在整個(gè)營業(yè)稅中所占比例并不高,實(shí)行增值稅不會(huì)對國家和地方之間的財(cái)政分配造成巨大沖擊。實(shí)行增值稅對于融資租賃行業(yè)所帶來的好處是非常巨大的。首先,解決了固定資產(chǎn)用融資租賃方式無法抵扣進(jìn)項(xiàng)稅的問題。其次,是解決了經(jīng)營性租賃的稅收問題。目前很多融資租賃公司不敢開展經(jīng)營性租賃是由于國家的稅收政策模糊不清。經(jīng)營性租賃具有廣闊的市場空間也有利于融資租賃公司發(fā)揮長處從而和銀行錯(cuò)位競爭。最后,可以解決融資租賃公司處理收回設(shè)備處理時(shí)稅收負(fù)擔(dān)過重的問題。一般情況下,租賃公司由于承租人違約而收回設(shè)備時(shí)已經(jīng)造成虧損,而按照現(xiàn)行政策讓其再次繳納增值稅顯得非常不公平。
　　 3、加強(qiáng)法制建設(shè)和融資租賃行業(yè)信息系統(tǒng)建設(shè)。央行征信系統(tǒng)應(yīng)該立刻著手將融資租賃公司納入到其信用采集系統(tǒng)中來。當(dāng)然,央行可能也需要制定一定的規(guī)則以保護(hù)公民隱私權(quán)和防止征信系統(tǒng)被濫用。但是遲遲不接納融資租賃公司作為征信系統(tǒng)的成員企業(yè)將不利于中國信用社會(huì)的建設(shè)。據(jù)目前可以進(jìn)入央行征信系統(tǒng)的汽車金融公司介紹,超過百份之九十的申請者在央行征信系統(tǒng)里都有信貸紀(jì)錄。隨著信用卡和小額信貸在中國的普及,越來越多的人將被納入央行征信系統(tǒng)。央行應(yīng)該適時(shí)出臺(tái)相關(guān)政策確立進(jìn)入央行征信系統(tǒng)的管理辦法。滿足管理辦法的企業(yè)就應(yīng)該被納入征信系統(tǒng)。
　　 另外相關(guān)監(jiān)管部門也應(yīng)該著手建立全國統(tǒng)一的融資租賃物品登記平臺(tái),并制定全國統(tǒng)一的登記規(guī)則。而從事二手設(shè)備的交易商可以在這個(gè)統(tǒng)一平臺(tái)上去查詢該設(shè)備是否屬于融資租賃設(shè)備從而避免購買產(chǎn)權(quán)不完整的設(shè)備。這樣不僅有利于保護(hù)融資租賃公司的權(quán)利也將促進(jìn)我國二手設(shè)備的發(fā)展。
　　
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